Německo je dlouhodobě nejdůležitějším obchodním partnerem Česka – směřuje tam třetina českého exportu a zhruba 60 % tuzemských exportérů tam vyváží pravidelně. Klíčový signál z lednového IFO indexu (87,6 bodu) ukazuje, že očekávání německých firem se dál nezlepšují. Pro české podniky to znamená především slabší poptávku, tlak na ceny a větší nejistotu v objednávkách.

Konkrétní dopady na české firmy: tlak na ceny, úbytek objednávek i vyšší riziko nestability:

1. Slábnoucí německá poptávka přímo zasahuje české exportéry

Bundesbanka počítá pro rok 2026 jen s růstem 0,6 %, tedy výrazně slabším, než očekával trh. To znamená, že německé firmy omezují výrobu i investice. Pro Česko, které do Německa vyváží hlavně meziprodukty, komponenty a strojírenské celky, to představuje zásadní riziko — český export je na výkyvy německé poptávky mimořádně citlivý.

Výroba meziproduktů reaguje na poptávku s předstihem: když němečtí odběratelé cítí nejistotu, okamžitě snižují objednávky. Podle analýzy ČNB navíc až 15 % českých meziproduktů vyvážených do Německa nemá alternativní trh – tedy pokud Německo omezí odběr, firmy nemají kam jinam dodávat.

2. Tlak na ceny: německé firmy vyžadují levněji, české firmy ztrácejí marže

Podle dostupných ekonomických analýz jsou české podniky kvůli stagnaci v Německu vystaveny silnému tlaku na snižování cen, zejména v automotive a strojírenství. Němečtí odběratelé přenášejí tlak na konkurenceschopnost dál do řetězce, což vede k nižším maržím českých dodavatelů a riziku ztráty zakázek.

3. Levnější energie v Německu mohou zvýšit konkurenční tlak na český průmysl

Německo od roku 2026 snižuje regulované poplatky za elektřinu pro průmysl. To podle oslovených českých firem může vést k situaci, kdy budou němečtí výrobci nákladově zvýhodněni, a české podniky mohou být během krátké doby méně konkurenceschopné.

4. Strukturální problémy Německa se přelévají do ČR

Německo čelí kombinaci:

• energetické drahoty,

• nízké produktivity,

• demografického stárnutí,

• slabé kondice automotive,

• rostoucí čínské konkurence.

To vše negativně dopadá na objednávky českých firem napojených na německý trh. Dodavatelé z Česka tak musí počítat s delší dobou stagnace v zakázkách.

Evropský kapitálEvropský kapitál

Technologický sektor v Evropě výrazně zpomaluje. Drží se hlavně fintech a Německo

IFO index a jeho význam pro české exportéry

Index IFO tento týden potvrdil stagnaci nálady v německém průmyslu. Jako klíčový předstihový ukazatel ukazuje, že německé firmy nečekají zlepšení výroby ani poptávky.

„IFO index stagnuje na 87,6 bodu, což je signál, že ve výrobním a dodavatelském řetězci zatím nevidíme jasné oživení. Pro české firmy to znamená opatrnost německých odběratelů a potenciální omezení objednávek,“ říká Jacek Jurczynski, CEO společnosti Akcenta CZ.

Kurzové riziko: volatilita eura může dopady ještě zesílit

Výsledek jednání ECB dnes může posílit nebo oslabit euro. Slabší euro krátkodobě uleví importérům, ale exportérům sníží korunové tržby, což může v kombinaci s německou stagnací vážně ohrozit jejich ziskovost.

V době geopolitických nejistot (Blízký východ, USA–Čína, extrémní počasí) reagují kurzy rychleji a skokově. Pro firmy to znamená nutnost pravidelného zajišťování části plateb a scénářů „co když“ pro různé pohyby EUR/CZK.

Tah BerlínaTah Berlína

Německo mění pravidla připojování obnovitelných zdrojů: náklady ponesou developeři

Co z toho plyne a co by české firmy měly dělat už nyní

2. Zpřesnit predikce poptávky ze strany Německa – zejména v automotive, strojírenství a elektrotechnice.

4. Aktivně tlačit na diverzifikaci odběratelů, i když to je pro specifické české meziprodukty náročné.

6. Řídit měnové riziko – neodhadovat trh, ale stabilizovat marži.

8. Zvýšit důraz na inovace a efektivitu, protože německé firmy budou tlačit na cenu.

10. Sledovat energetické náklady – německé zlevnění elektřiny může zvýšit konkurenční tlak.

Německá stagnace už není makroekonomické téma — je to velmi konkrétní a bezprostřední problém českých firem. Tlak na ceny, slabší objednávky a volatilita kurzu EUR/CZK vytváří prostředí, kde se chyby v měnové či obchodní strategii mohou rychle prodražit.

„Německo je pro české firmy rozhodující partner – každý posun nálady mezi tamními podniky se okamžitě odráží v Česku. Proto sledujeme německá data obzvlášť pečlivě,“ dodává Jurczynski.