David Matulay, analytik InvestingFox
InvestingFox / archiv Davida Matulaye / Shutterstock.com, koláž Hrot24
Umělá inteligence zdraží elektroniku. Micron ukazuje proč
Paměťový trh na konci roku 2025 čelí obrovské výzvě, hardwaru, jelikož AI infrastruktura vytváří poptávku, která se šíří do celého řetězce. V důsledku toho vzrostly náklady na součástky v segmentu telefonů pod 200 dolarů od začátku roku 2025 o 20 až 30 %. Odborníci varují, že ceny „chytrých telefonů“ mohou růst v řádu desítek procent. Společnost Micron už avizovala, že napětí trhu má přetrvat i v roce 2026, což je přesně důvod, proč se ceny a dostupnost pamětí řeší po celém světě.
David Matulay
Micron ve fiskálním prvním kvartálu 2026 vykázal tržby 13,64 miliardy USD a čistý zisk 5,24 miliardy USD podle GAAP, tedy 4,60 USD na akcii, přičemž na upravené bázi uvedl 4,78 USD na akcii. DRAM tvořila 79 % tržeb, tedy 10,812 miliardy USD, NAND 20 %, tedy 2,743 miliardy USD. V segmentech Micronu byla největší jednotka Cloud Memory na úrovni 5,284 miliardy USD, což představuje 39 % tržeb firmy a dosáhla hrubé marže 66 %.
Proč je jádrem krize AI paměť
Klíčový tlak je v datových centrech, zejména v HBM (High Bandwidth Memory) pro AI akcelerátory. Micron uvádí, že HBM na kalendářní rok 2026 má už pokrytou kontrakty na ceny i objemy a zároveň odhaduje růst HBM trhu z přibližně 35 miliard USD v roce 2025 na přibližně 100 miliard USD v roce 2028.
Problém je, že HBM váže kapacity neúměrně silně. Micron přímo zmiňuje přibližný poměr 3:1 vůči DDR5, takže přesun výroby směrem k HBM zhoršuje dostupnost i běžnějších pamětí. Proto plánuje kapitálové výdaje ve fiskálním roce 2026 přibližně 20 miliard USD, přičemž část efektu se do reálné nabídky promítne až se zpožděním.
Prosinec 2025 jako bod zlomu pro očekávání trhu
Micron posunul očekávání prudce nahoru i čísly na další kvartál. Na fiskální druhý kvartál 2026 uvedl tržby 18,70 miliardy USD, hrubou marži 68 % a upravený zisk 8,42 USD. V prvním kvartálu přitom vykázal upravenou hrubou marži 56,8 %. Zároveň udělal rozhodnutí, které se dá chápat jako přesměrování pozornosti od retailu k velkým zákazníkům. Micron oznámil ukončení spotřebitelského byznysu Crucial po 29 letech, dodávky do spotřebitelských kanálů mají pokračovat do února 2026. Reuters v této souvislosti uvádí, že příjmy Micronu z HBM byly v srpnu téměř 2 miliardy USD, což podtrhuje, kde je dnes hlavní priorita.
Co to udělá s cenami a čeho si všimne běžný člověk
TrendForce píše, že značky smartphonů a notebooků už reagují zdražováním a snižováním konfigurací, přičemž u nízkého segmentu smartphonů se jako návratový bod zmiňuje základ 4 gigabajty DRAM v roce 2026. Taktéž informuje o dalším růstu cen pamětí v 1Q 2026 a o tom, že značky reagují zdražováním nebo úpravou konfigurací.
Výrobce elektroniky Safiral má novou halu v Letovicích za 150 milionů Kč
Reuters přes Counterpoint dodává tvrdá čísla o dopadu, v telefonech pod 200 dolarů se náklady na součástky zvýšily o 20 až 30 % od začátku roku 2025 a dodávky smartphonů v roce 2026 mají klesnout o 2,1 %. Micron zároveň uvádí, že ve třetím kalendářním kvartálu 2025 tvořily vlajkové smartphony s 12 gigabajty DRAM 59 %, což naznačuje, že paměť v prémiovém segmentu roste i tehdy, když je dražší a proto se tlak snadno přenese do cen zařízení i služeb.
Výhled na nejbližší rok
Micron hovoří o těsných podmínkách napříč DRAM i NAND i během roku 2026 a zároveň naznačuje, že růst dodávek bude limitovaný nabídkou. Reuters přes Counterpoint upozorňuje i na riziko, že do konce roku 2026 se mohou ceny serverových pamětí ještě zdvojnásobit, pokud bude AI nadále odsávat kapacity. Prakticky to znamená, že uvolnění bude záviset na tom, kdy se reálně rozšíří výrobní kapacity a pokročilé balení pro HBM, přičemž Micron to podporuje plánovanými kapitálovými výdaji kolem 20 miliard USD ve fiskálním roce 2026.
Autor je analytik InvestingFox
Máte co říci? Pošlete nám svůj komentář na komentare@hrotmedia.cz
